مشخصات مقاله:
عنوان فارسی مقاله:
حاکمیت شرکتی و هزینه تامین مالی از طریق بدهی: شواهد تجربی از کانادا
عنوان انگلیسی مقاله:
Corporate governance and cost of debt financing: Empirical evidence from Canada
کلمات کلیدی مقاله:
حاکمیت شرکتی، بازده اوراق قرضه، هيئت مدیره، امتیاز حاکمیت Globe و Mail
مناسب برای رشته های دانشگاهی زیر:
مدیریت، حسابداری و اقتصاد
مناسب برای گرایش های دانشگاهی زیر:
حسابداری مالی، مدیریت مالی و اقتصاد مالی
وضعیت مقاله انگلیسی و ترجمه:
مقاله انگلیسی را میتوانید به صورت رایگان با فرمت PDF از باکس زیر دانلود نمایید. ترجمه این مقاله با فرمت WORD – DOC آماده خریداری و دانلود آنی میباشد.
فهرست مطالب:
چکیده
1. مقدمه
2. بررسی ادبیات و توسعه فرضیه
2.1. چرا کانادا؟
3. متغیرها، داده ها، روش و آمار توصیفی
4. نتایج تجربی
4.1. آیا چند خطی مسئله مهمی است؟
4.2. کبک در مقابل سایر نقاط کانادا
5. نتیجه گیری
قسمتی از مقاله انگلیسی و ترجمه آن:
1. Introduction
When companies need external funds to finance their investment opportunities, a trade-off between the two traditional financing vehicles, debt vs. equity, arises (Myers & Majluf, 1984). In the Finance literature, it is largely argued that debt financing has many advantages over equity. First, firms would benefit from tax shield when they choose to issue debt since corporate tax is calculated after interests being paid to debt holders (Ross, Westerfield, & Jordan, 2008). Second, debts might play a monitoring role within corporations since highly leveraged firms tend to pay more attention to the reactions of the debt markets. Third, debt might signal positive signs to themarkets (signaling theory) which would potentially reduce the asymmetric information between the companies and the investors leading to a lower future financing costs. As such, debt provides an assessment on the firm’s overall quality.
1. مقدمه
هنگامی که شرکت ها برای استفاده از فرصت های سرمایه گذاری خود نیاز به منابع مالی خارجی دارند، یک تعامل میان دو وسیله تامین مالی سنتی، بدهی و حقوق سهام داران، به وجود می آید (Myers and Majluf، 1984). در ادبیات سرمایه گذاری و مالی این به طور گسترده استدلال می شود که تأمین مالی از طریق بدهی دارای مزایای زیادی نسبت به حقوق صاحبان سهام است. اولا، زمانی که شرکت ها تصمیم به پرداخت مالیات شرکت که پس از پرداخت سود به دارندگان بدهی محاسبه شده است می گیرند، از سپر مالیاتی بهره مند می شوند (Ross، Westerfield، & Jordan، 2008). دوم، بدهی ها ممکن است یک نقش نظارتی در شرکت ها ایفا کنند زیرا شرکت های با اهرم مالی بالا توجه بیشتری به واکنش های بازار بدهی دارند. سوم، بدهی ممکن است نشانه های مثبتی به بازارها نشان دهد (نظریه سیگنالینگ) که این امر به طور بالقوه اطلاعات نامتقارن بین شرکت ها و سرمایه گذاران را کاهش داده و در نهایت منجر به کاهش هزینه های تامین مالی آینده می شود. همینطور، بدهی یک ارزیابی در مورد کیفیت کلی شرکت فراهم می کند.