مشخصات مقاله:
عنوان فارسی مقاله:
بررسی تاثیر افشای اجباری نقاط ضعف کنترل داخلی بر تصمیمات مالی شرکت ها
عنوان انگلیسی مقاله:
Does Mandatory Disclosure of Internal Control Weaknesses Affect Corporate Financing Decisions?
کلمات کلیدی مقاله:
ضعفهای کنترل داخلی، تأمین مالی خارجی، گزینه‌های تأمین مالی، افشای اجباری
مناسب برای رشته های دانشگاهی زیر:
حسابداری و مدیریت
مناسب برای گرایش های دانشگاهی زیر:
حسابداری مالی، حسابرسی، مدیریت مالی
وضعیت مقاله انگلیسی و ترجمه:
مقاله انگلیسی را میتوانید به صورت رایگان با فرمت PDF از باکس زیر دانلود نمایید. ترجمه این مقاله با فرمت WORD – DOC آماده خریداری و دانلود آنی میباشد.
فهرست مطالب:
چکیده
مقدمه
مروری بر مقالات و ایجاد فرضیه
نمونه، آمار توصیفی، و طرح تحقیق
ساخت نمونه
آمارهای خلاصه
مدل رگرسیون انتخاب بدهی-سهام
آزمونهای تجربی و نتایج- ICWها و تصمیمات تأمین مالی
تحلیل یک متغیره
ICWها و مجموع تأمین مالی خارجی
ICWها و انتخابهای بدهی-سهام
تأثیر ارائه مجدد صورتهای مالی در مقابل تأثیر افشای ICW.
تحلیل‌های بیشتر- ICWها و انگیزه‌های صدور سهام
مدل رگرسیون
نتایج تجربی تأثیر ICWها بر استفاده از درآمد صدور سهام
نتیجه گیری
پیوست
تقدیر و سپاسگذاری
اظهاریه تعارض منافع
منابع مالی
نکات
منابع
قسمتی از مقاله انگلیسی و ترجمه آن:
Abstract
We examine the impact of internal control weaknesses (ICWs) on firms’ financing choices and how firms alter their financing behavior after the mandated disclosure of ICWs. We find that, before disclosure, ICW firms tend to seek external financing more than non-ICW firms do and are more likely to use equity financing as opposed to debt. After the disclosure, however, ICW and non-ICW firms exhibit similar financing preferences. In exploring the motivations for equity financing, we find that ICW firms are more prone than non-ICW firms to use the equity proceeds to fund investments and that this penchant disappears post-disclosure. The overall evidence indicates that ICW disclosure alters the information environment and managerial incentives, which has significant impact on firms’ financing decisions.
Introduction
Information asymmetry and agency conflicts between managers and outside investors are two primary market frictions that affect financiers’ decisions to supply capital to a firm (Jensen & Meckling, 1976; Myers & Majluf, 1984). Given that corporate disclosure plays a critical role in mitigating information asymmetry and agency problems, a large body of literature examines how managers utilize voluntary disclosure strategically in anticipation of external financing activities to influence investors’ perception of firm performance and governance (see, for example, Frankel, McNichols, & Wilson, 1995; Lang & Lundholm, 2000).
چکیده
ما تأثیر ضعفهای کنترل داخلی (ICWها) را بر گزینه‌های تأمین مالی شرکتها و نحوه تغییر رفتار مالی آنها پس از افشای اجباری ICWها بررسی می‌کنیم و درمی یابیم که قبل از افشاء، شرکتهای ICW بیشتر از شرکتهای غیر ICW به دنبال تأمین مالی خارجی هستند و به احتمال زیاد از تأمین مالی از طریق سهام که بر خلاف تأمین مالی بدهی است استفاده می‌کنند. با این حال، شرکتهای ICW و غیرICW پس از افشاء ، اولویت‌های سرمایه گذاری مشابهی را نشان می‌دهند. در بررسی انگیزه‌های تأمین مالی از طریق سهام، ما در می‌یابیم که شرکتهای ICW بیشتر از شرکتهای غیرICW تمایل به استفاده از سود سهام برای تأمین سرمایه گذاریها دارند و این میل پس از افشاء از بین می‌رود. شواهد کلی، نشان می‌دهند که افشای ICW، محیط اطلاعات و انگیزه‌های مدیریتی را که تأثیر قابل توجهی بر تصمیمات مالی شرکتها دارند، تغییر می‌دهد.
مقدمه
عدم تقارن اطلاعات و وجود تعارضات سازمانی بین مدیران و سرمایه گذاران خارجی، دو اصطکاک مهم بازار هستند که بر تصمیمات سرمایه گذاران برای تأمین سرمایه یک شرکت تأثیر می‌گذارند (Jensen & Meckling، 1976؛ Myers & Majluf، 1984). با توجه به این که افشای شرکتی نقش مهمی در کاهش عدم تقارن اطلاعات و مشکلات سازمانی ایفا می‌کند، بخش بزرگی از مقالات بررسی می‌کنند که چگونه مدیران به طور استراتژیک از افشای داوطلبانه با فرض فعالیتهای مالی خارجی استفاده می‌کنند تا بر درک عملکرد و حاکمیت شرکتی سرمایه گذاران تأثیر بگذارند (برای مثال، Frankel، McNichols & Wilson، 1995؛ Lang & Lundholm، 2000 را ببینید).