مشخصات مقاله:
عنوان فارسی مقاله:
تاثیر عدم قطعیت بازار مالی و عوامل اقتصاد کلان بر روی همبستگی سهام-اوراق در بازارهای نوظهور
عنوان انگلیسی مقاله:
Impact of financial market uncertainty and macroeconomic factors on stock–bond correlation in emerging markets
کلمات کلیدی مقاله:
همبستگی سهام-اوراق، بازار های نوظهور، عوامل اقتصادی کلان، عدم قطعیت بازار مالی، تحلیل موجک
مناسب برای رشته های دانشگاهی زیر:
علوم اقتصادی و حسابداری
مناسب برای گرایش های دانشگاهی زیر:
اقتصاد مالی، حسابداری مالی و اقتصاد پولی
وضعیت مقاله انگلیسی و ترجمه:
مقاله انگلیسی را میتوانید به صورت رایگان با فرمت PDF از باکس زیر دانلود نمایید. ترجمه این مقاله با فرمت WORD – DOC آماده خریداری و دانلود آنی میباشد.
فهرست مطالب:
چکیده
1- مقدمه
2- داده ها
2-1 نرح بازده بازار سهام و اوراق
2-2 عوامل اقتصاد کلان داخلی و عدم قطعیت بازار جهانی
3- رویکرد تحلیل موجک
4-نتایج
4-1 همبستگی بازده سهام-اوراق در افق های زمانی کوتاه و بلند مدت
4-2 اثر عدم قطعیت بزاار مالی دنیا و عوامل اقتصاد کلان بر روی همبستکی سهام-اوراق
نتیجه گیری
قسمتی از مقاله انگلیسی و ترجمه آن:
1. Introduction
This article focuses on the impact of global financial market uncertainty and domestic macroeconomic factors on stock–bond correlation in emerging markets on short and long time horizons. Examining the dynamics of the time-varying co-movements between stocks and bonds is important for several reasons. The stock–bond correlation is one of the most influential inputs to investors’ asset allocation decisions. Moreover, investors’ portfolio optimization, risk management, and hedging choices may be vastly improved by taking into consideration the relationship between two main asset classes. Finally, policymakers are increasingly using the information about the joint behavior of stocks and bonds in determining the market views on the inflation and the economic activity of a country. The issue of stock–bond correlation in emerging markets has recently been gaining considerable attention due to increasing demand for the emerging market assets by international investors seeking the benefits of portfolio diversification. In particular, government bonds of emerging markets have become an attractive investment target in recent decades due to the following reasons: (i) emerging markets are among the world’s fastest growing economies in which government bonds represent the second largest source of financing since the 1990s; and (ii) increasing market liquidity and transparency in emerging bond markets (see e.g., Bunda et al., 2009; Piljak, 2013).
1- مقدمه
این مقاله بر اثر عدم قطعیت بازار جهانی و عوامل اقتصادی کلان داخی بر روی همبستکی های سهام-اوراق در بازار های نوظهور در افق های زمانی کوتاه و بلند مدت تاکید دارد. همبستگی سهام-اوراق یکی از موثر ترین ورودی ها و عوامل در تصمیمات تخصیص دارایی سرمایه گذاران است. به علاوه، بهینه سازی پرتفوی سرمایه گذاران، مدیریت خطر و گزینه های مقابله با خطر را می توان با در نظر گرفتن رابطه بین دو دارایی اصلی بهبود بخشید. در نهایت سیاست گذاران به طور روز افزونی از اطلاعات مربوط به رفتار مشترک سها و اوراق در تعیین دیدگاه های بازاری در مورد تورم و فعالیت اقتصادی یک کشور استفاده می کنند. مسئله همبستکی سهام-اوراق در بازار های نوظهور به دلیل افزایش تقاضا برای دارایی های بازار نوظهور توسط سرمایه گذاران بین المللی که به دنبال مزیت های تنوع بخشی به پرتفوی هستند مورد توجه قرار گرفته است. به طور اخص، اوراق های دولتی بازار های نوظهور به یک هدف سرمایه گذاری جذاب در دهه های اخیر تبدیل شده است:1- بازار های نوظهور در میان سریع الرشد ترین اقتصاد هایی که در آن ها اوراق قرضه بیانگر دومین و بزرگ ترین منبع تامین مالی از دهه 1990 میلادی است و 2- افزایش نقدینگی بازار و شفافیت در بازار های نوظهور اوراق( بانا و همکاران 2009، پیلیجاک 2013).