ترجمه مقاله خطر سیستمایک متناسب با زمان – سال 2018
مشخصات مقاله:
عنوان فارسی مقاله:
خطر سیستمایک متناسب با زمان: شواهدی از مدل مفصل پویا از CDS Spreads
عنوان انگلیسی مقاله:
Time-Varying Systemic Risk: Evidence from aDynamic Copula Model of CDS Spreads
کلمات کلیدی مقاله:
همبستگی، ریسک تعقیبی ، بحران های مالی، DCC
مناسب برای رشته های دانشگاهی زیر:
مهندسی صنایع
مناسب برای گرایش های دانشگاهی زیر:
برنامه ریزی و تحلیل سیستم ها، بهینه سازی سیستم ها
وضعیت مقاله انگلیسی و ترجمه:
مقاله انگلیسی را میتوانید به صورت رایگان با فرمت PDF از باکس زیر دانلود نمایید. ترجمه این مقاله با فرمت WORD – DOC آماده خریداری و دانلود آنی میباشد.
فهرست مطالب:
چکیده
1. مقدمه
2. یک مدل مفصل پویا برای ابعاد بالا
2.1 مفصل های عاملی
2.2 پویایی امتیاز اتورگرسیو تعمیم یافته
2.3 مفصل های عاملی بعد بالا با پویایی امتیاز اتورگرسیو تعمیم یافته
2.4 وابستگی برابر در مقابل وابستگی ناهمگن
2.5 مدلهای دیگر برای مفصل های پویای بعد بالا
3. مطالعه شبیه سازی
4. توصیف داده و نتایج برآورد
4.1 گستره های تبادل افول اعتبار
4.2 آمار خلاصه
4.3 میانگین شرطی و مدلهای واریانس
4.4 انفجار بزرگ تبادل افول اعتبار
4.5 مقایسه مدلها برای مفصل شرطی
5. ریسک سیستماتیک زمان متغیر
5.1 احتمال توأم آشفتگی
6. نتیجه گیری
ضمیمه: اثبات گزاره 1
قسمتی از مقاله انگلیسی و ترجمه آن:
Abstract
This paper proposes a new class of copula-based dynamic models for high-dimensional conditional distributions, facilitating the estimation of a wide variety of measures of systemic risk. Our proposed models draw on successful ideas from the literature on modeling high-dimensional covariance matrices and on recent work on models for general time-varying distributions. Our use of copula-based models enables the estimation of the joint model in stages, greatly reducing the computational burden. We use the proposed new models to study a collection of daily credit default swap (CDS) spreads on 100 U.S. firms over the period 2006 to 2012. We find that while the probability of distress for individual firms has greatly reduced since the financial crisis of 2008-09, the joint probability of distress (a measure of systemic risk) is substantially higher now than in the pre-crisis period.
چکیده
ما در این مقاله کلاس جدیدی از مدلهای پویای مبتنی بر مفصل را برای توزیعات شرطی بعد بالا (با ابعاد بزرگ) پیشنهاد میکنیم که برآورد ابزارهای سنجش متنوعی از ریسک سیستماتیک را تسهیل میکند. مدلهای پیشنهادی ما از ایده های موفقیت آمیز مقالات مربوط به مدلسازی ماتریس های کوواریانس بعد بالا، و از مطالعات اخیر در مورد مدلهای توزیعات عمومی زمان متغیر استفاده میکنند. استفاده ما از مدلهای مبتنی بر مفصل، برآورد مدل مشترک در مراحل را ممکن می سازد و بار مسئولیت محاسباتی را تا حد زیادی کاهش میدهد. ما برای مطالعه مجموعه ای از گستره های تبادل افول اعتبار روزانه (CDS) در 100 شرکت آمریکایی در دوره 2006 تا 2012 از مدلهای پیشنهادی جدید استفاده میکنیم. ما پی بردیم که با اینکه احتمال خطر برای شرکت های منفرد از زمان بحران مالی 2008-2009 تا حد زیادی کاهش پیدا کرده است اما احتمال توأم خطر (ابزار سنجشی برای ریسک سیستماتیک) اکنون نسبت به دوره قبل از بحران خیلی بالاتر است.
